英國FCA投資顧問牌照50K專屬注冊

以行業(yè)來說，英國倫敦作為世界的中心，超過600年的發(fā)展史，其服務補償計劃（fscs）更是吸引著眾人趨之若鶩申請fca牌照。那么fca牌照的究竟在哪？
fca歷史
fca的前身是服務fsa）。fsa在2013年4月被英國廢止，此后，fca和pra兩大機構正式取代fsa，并分別承擔其職能。pra監(jiān)管所有銀行相關活動，而fca則開始作為*的監(jiān)管機構，對英國的機構和零售交易公司、流動性提供商技術初創(chuàng)企業(yè)、機構經(jīng)紀商和整個客服生態(tài)系統(tǒng)進行監(jiān)管。也就是說，對于原先受到fsa監(jiān)管的經(jīng)紀商依然繼續(xù)被充分授權并監(jiān)管，只是將監(jiān)管權移交至fca。
而fsa的前身則是1985年由英國財政大臣nigellawson成立的投資委員會（sib）。在1980年代，英國經(jīng)濟迅速騰飛，更多居民開始有了可支配收入，于是很多人開始計劃為未來進行投資。此時撒切爾夫人了服務業(yè)自由化政策，廢除各項管制，推動混業(yè)經(jīng)營。就是銀行可以搞業(yè)務，可以和投行融合。一切放開，大家隨便玩，這就是英國業(yè)大的時代。大量的顧問（ifas）也應運而生，它們通常是由一到兩個顧問形成的小型這些ifas向人們推薦不同的投資建議，或者和生命保險公司合作，以獲得傭金收入。
如此眾多的顧問們無疑會存在行業(yè)行為。布萊爾1997年上臺后把sib的給改組了，成立一個新機構——英國服務fsa），同時把原本屬于英格蘭銀行的監(jiān)管銀行業(yè)的職能，移交給了fsa。
從1997年到2012年，英國的監(jiān)管體制，是由英國出面統(tǒng)籌，英格蘭銀行和fsa具體執(zhí)行。其中，英格蘭銀行作為央行，一權獨大，地位自然不用多說政策和穩(wěn)定都歸它管。
fsa負責監(jiān)管銀行、保險以及投資事業(yè)，包括和對不同行業(yè)的監(jiān)管需求也陸續(xù)形成。英國的銀行業(yè)一直受到英國央行的嚴厲監(jiān)管。但是在傳統(tǒng)的銀行業(yè)之外，英國出現(xiàn)了種類豐富的新興領域，比如經(jīng)紀商經(jīng)紀人顧問的投資組合經(jīng)理，甚至產(chǎn)生了的自律組織—中介機構、經(jīng)理人和經(jīng)紀人協(xié)會（fimbra）。很多的ifas當時都加入了fimbra，以提高信譽度。
到了1994年，sib年不再承認fimbra的合份，并逐步關閉了這一自律組織，個人投資pia）取而代之。pia是英國家能夠對經(jīng)紀人和中介機構的違規(guī)運營進行處罰的機構。
在這個年代，在線交易開始形成新興的勢頭，并很快**。它讓所有的組織合并起來終形成了fsa。fsa正式對英國央行以外的銀行業(yè)進行監(jiān)管，包括養(yǎng)老金顧問、生命保險產(chǎn)品，并逐漸擴大到交易等等領域。
到了2008年，*發(fā)生危機，英國受到沉重打擊。英國做了檢討，認為英格蘭銀行fsa和三方共同監(jiān)管的體制，是導致英國受挫的重要原因。
2010年，成立了fsa的保守黨再次組建內閣，財政大臣喬治·奧斯本（george osborne）宣布解散fsa，通過《2012年服務法案》將其職能一分為二，成立了fca和pra。
fca全稱是行為監(jiān)管局，pra全稱是審慎監(jiān)管局。
fca行為監(jiān)管局的職責，就是當你搞小動作，損害投資者利益，就敲你兩下，讓你感覺到疼；pra審慎監(jiān)管局的職責，就是感覺你可能有小動作，就提早警告你，讓你不敢耍小動作。
fca的監(jiān)管牌照
在*監(jiān)管中，fca以嚴格苛刻的監(jiān)管條件而聞名，擁有一張fca的監(jiān)管牌照也是眾多經(jīng)紀商所引以為豪的。投資者在市場鋪天蓋地的宣傳推廣中，可以看到不少經(jīng)紀商宣稱自己受fca監(jiān)管。
但其實，fca牌照也大有不同，并不是擁有fca監(jiān)管號的經(jīng)紀商就能夠為客戶提供意義上的fca監(jiān)管。其監(jiān)管牌照也是眾多經(jīng)紀商所夢寐以求的，然而，雖然有一些平臺的確持有fca監(jiān)管牌照，但卻可能完全不受fca監(jiān)管。例如在國內行業(yè)，有不少號稱英國fca監(jiān)管的零售經(jīng)紀商都是“*/公司”，他們給國內投資者提供一個英國中心地址、一個fca監(jiān)管編號和許多被公司的基本細節(jié)。但實際上他們并沒有fca授權。他們的目的僅僅是營造一種假象，讓更多投資者相信他們，試圖讓他們入金交易。如果與這些未授權公司進行交易，那么一旦出現(xiàn)問題，投資者將無法獲得申訴專員服務機構（fos）或者服務補償計劃（fscs）的保護。
fca監(jiān)管牌照類型主要分為以下幾種：
fca的監(jiān)管牌照一共可以分為四個等級，從高到低分別是全牌照（authorised）、歐盟牌照（eea authorised）、支付牌照（狀態(tài)欄：see full details）和代理牌照（appointed representative和appointed representative – i*oducer）
一、全牌照（authorised）
全牌照是fca這四類牌照當中資質的一種，是直接受fca監(jiān)管的。
全牌照之下仍舊可以分為三個類型，即投資顧問、stp和mm牌照，相對應的自有資本要求也不相同，分別是5000歐元，125000歐元和730000歐元。其許可證對應為ifpru 50k license、ifpru 125k license和ifpru 730k license。
在這三種類型當中，投資顧問牌照是不可以持有客戶資金的，stp牌照可以持有客戶資金但是不能用自己的賬戶交易，mm則可以持有資金也可以交易自己的賬戶。其中，stp牌照和mm牌照均具備fscs計劃保障。
二、歐盟牌照（eea authorised）
歐盟牌照是基于歐盟市場法規(guī)mifid ii準則的授權牌照，嚴格來說實際上是不受fca監(jiān)管的，其客戶也無法享受fscs補償計劃。根據(jù)mifid ii準則擁有歐盟一個國家的監(jiān)管牌照就等同于擁有了一張歐盟經(jīng)濟區(qū)的經(jīng)營通行證，各成員國間無條件的相互承認。
三、支付牌照（狀態(tài)欄：see full details）
支付牌照主要是針對支付公司的，如果一些經(jīng)紀商既有業(yè)務，也有支付業(yè)務也會顯示see full details。
四、代理牌照（appointed representative和appointedrepresentative – i*oducer,即ar和iar）
fca對ar的定義是：ar指的是扮演fca直接監(jiān)管經(jīng)紀商代理的一家公司或個人，fca直接監(jiān)管經(jīng)紀商是ar的主體。也就是說，ar公司本身并不受fca監(jiān)管，而是受到主體經(jīng)紀商監(jiān)管，由主體經(jīng)紀商負責其資質審核。
ar大致上可以分為兩種，一種是運營的ar，另一種是僅將客戶介紹到主體經(jīng)紀商的iar。
主體經(jīng)紀商對ar的所有活動負責，ar的客戶需要通過主體經(jīng)紀商的合規(guī)審核，客戶的交易訂單通常也是由主體經(jīng)紀商處理。也因此，如果主體經(jīng)紀商受到英國fca的監(jiān)管，那么ar的客戶也可以享受到fscs補償計劃的保護。
stp牌照升級為mm
2018年3月，fca表示正在考慮要求stp經(jīng)紀商均將該牌照升級為做市商牌照mm，這件事在圈內引起了一陣轟動。
那么，為什么fca會想要經(jīng)紀商升級牌照呢？
事實上，在fca給經(jīng)紀商的“一封信”中，其原因已經(jīng)說得很清楚了，是為了落實對用戶的負余額保護政策。
負余額保護，是一種保護交易者使其在交易失敗的時候避免陷入的措施。負余額是比較罕見的一種情況，一般是在市場流動性不足或者波動加快的時候出現(xiàn)，在這種情況下，經(jīng)紀商可能無法及時在客戶止損或者賬戶余額為零的時候進行巨大的損失則可能導致用戶面臨負余額狀態(tài)，也就是說，欠了經(jīng)紀商錢。在瑞郎事件當中，eur/chf匯率在短短幾分鐘內就下跌了40%以上，就導致許多交易者面臨超過20萬美元的負余額，而當經(jīng)紀商提供負余額保護的時候，就意味著他們不會跟你要這些錢，該政策對于經(jīng)紀商來說，是要承擔巨大的風險的，但是很多受監(jiān)管的經(jīng)紀商會選擇提供此服務，以此作為賣點。
我們回看stp和mm的問題，在上文當中有介紹，fca對于stp經(jīng)紀商的資本量要求是125k，而mm經(jīng)紀商則是730k，也就是能取得mm牌照的經(jīng)紀商要比stp牌照的經(jīng)紀商資金充足得多。
fca之所以要求這么高的資金成本，是因為fca認為，如果再有類似瑞郎黑天鵝事件出現(xiàn)，用戶將會出現(xiàn)大量的負余額，而目前stp經(jīng)紀商的資本要求并不能夠保障負余額政策順利地執(zhí)行。fca的這一要求，對于很多經(jīng)紀商來說是一個不小的挑戰(zhàn)，不過對于客戶來說，則是多了一重保障。
對此，有外媒表示，fca通常在確定經(jīng)紀商的資本要求上面，擁有較多的話語權，有一些公司的資本儲備不能夠實際反映他們所持有的市場風險。
為什么與fca監(jiān)管的經(jīng)紀商合作
1. 完善的監(jiān)管保護體系
市場行為監(jiān)管局（fca）作為監(jiān)管機構，要求客戶資金必須與公司資金隔離保管。一旦公司*產(chǎn)，隔離的這部分客戶資金無法當做公司的資產(chǎn)使用。不管是公司還是個人，在英國進行相應的服務活動，必須獲得fca授權才可以，或者以其他方式獲得豁免。當然，其中一些沒有獲得授權的公司很可能正在進行欺詐。fca每個月也會定期公布一些違規(guī)的經(jīng)紀商名單。
另外，在英國零售監(jiān)管體系中，針對投資者的與保護非常完善，其中英國監(jiān)察專員服務制度（fos）和服務補償計劃（fscs）就是典型的兩把“*”，前者主要針對投資等問題，后者是公司*產(chǎn)倒閉后的賠付問題。像中國這樣的發(fā)展中市場，監(jiān)管制度還不夠完善，投資者常常不知找誰解決問題。所以一些投資者反而更青睞持有英國fca等正規(guī)監(jiān)管的經(jīng)紀商。
2. 安全及保障性高
fca監(jiān)管的經(jīng)紀商需要遵守嚴格的要求，滿足基本的監(jiān)管標準。需要說明的是，fca監(jiān)管也無法保證經(jīng)紀商100%的合規(guī)。但是，在嚴格的監(jiān)管要求之下，這些經(jīng)紀商的合規(guī)性和投資者利益更有保障。
fca要求，經(jīng)紀商必須確保交易者對協(xié)議條款、交易相關的事宜有充分的了解。而且，在交易執(zhí)行中，經(jīng)紀商的報價和操作都更加透明，也不會出現(xiàn)費用等情況。
3. 注重投資者需求
和fca監(jiān)管的經(jīng)紀商合作，有幾點是可以確定的。首先，交易者能夠被公平對待，經(jīng)紀商會明確與客戶溝通方方面面。因為對監(jiān)管經(jīng)紀商來說，滿足客戶需求比盈利更重要。
而未受監(jiān)管的經(jīng)紀商并不會將客戶利益放在因此客戶服務通常很糟糕。未受監(jiān)管經(jīng)紀商不回復客戶電話和郵件，而是一味以投資者，少數(shù)情況下，它們甚至直接從客戶的銀行賬戶中取走資金。
怎么確認資金安全
根據(jù)fca監(jiān)管要求，凡是提供零售業(yè)務的經(jīng)紀商，必須要加入fscs（fscs：financial services compensation scheme，即服務補償計劃），該對每個投資者有五萬英鎊的保險保障，如果是平臺*產(chǎn)或者無力支付客戶的資金，將有fscs對客戶進行賠償，每個客戶五萬英鎊。
客戶的入金，全部是入金到托管銀行，如果是托管銀行*產(chǎn)，那么根據(jù)法規(guī)，fscs將賠償客戶7.5萬英鎊。
所以，如果你的交易資金在五萬英鎊以內的，可以確認是資金100%安全，有保障的。
特別說明：fscs覆蓋*客戶，包括中國客戶，所以中國客戶也是受到這個的保護的。